第242章 课 浪潮之巅：全球牛市的驱动密码与续航研判（3/5）
判断牛市能否持续，首先要看美元贬值周期会不会逆转。
许黑，你觉得美联储接下来会加息吗？
许黑沉吟道： 教授，我觉得短期内不会。
美国的经济增速现在也不快，如果加息的话，可能会把经济拖入衰退。
而且，现在全球的央行都在维持宽松的货币政策，美联储也不会轻易逆势加息。
除非通胀出现超预期的反弹，否则美元的贬值周期，大概率还会持续一段时间。
和蔼教授： 说得有道理。
但还有一个变量，就是地缘政治。
秦易，你觉得地缘政治的不确定性，会影响牛市的走势吗？
秦易眉头微皱，严肃答道： 教授，当然会！
易经讲“君子以思患而豫防之”，地缘政治的风险，就像悬在牛市头顶的一把剑。
现在全球的地缘冲突还不少，万一冲突升级，会影响全球的贸易和供应链，进而冲击资本市场。
这是我们必须警惕的。
和蔼教授： 没错！
风险永远是存在的。
除了地缘政治，还有一个风险点，就是AI投资的泡沫化。
蒋尘，你觉得现在的AI投资，有没有泡沫？
蒋尘坦诚地点头： 教授，肯定有！
有些公司明明只是蹭了个AI的概念，没有任何实际的技术和业绩支撑，股价却涨了好几倍。
这就是典型的泡沫。
但另一方面，真正有技术实力的公司，比如英伟达、微软，它们的上涨是有业绩支撑的。
所以，AI投资的泡沫，是“结构性泡沫”，不是全面泡沫。
和蔼教授： 这个判断很关键！
泡沫并不可怕，可怕的是全面泡沫。
只要泡沫集中在有基本面支撑的赛道，牛市就不会轻易结束。
周游，你从心理学的角度，说说投资者的情绪，会如何影响牛市的续航？
周游笑着答道： 教授，这就是“羊群效应”！
当牛市来临时，投资者的情绪会变得非常乐观，大家会盲目跟风，推动股价不断上涨。
这种乐观情绪，本身就会成为牛市的“燃料”。
但当情绪达到顶点时，一旦出现风吹草动，就会引发恐慌性抛售，牛市就会戛然而止。
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