第205章 第二轮橙子公司估值（3/4）
“截至2006年1月10日，扣除法定应急备用金后，公司可自由支配流动资金仅剩七百万人民币。
按照当前运营成本，若无新一轮融资，公司仅可维持下个月员工工资发放。”
“总结财务现状：营收正向稳定、核心无形资产壁垒雄厚、用户资产价值极高，但赛道扩张速度远快于营收速度，现金流见底，b轮融资迫在眉睫，无拖延空间。”
财务汇报彻底结束，最真实的家底、资产、短板，全部赤裸裸摆在所有人面前。
朱威廉微微点头，开口补充：“这就是我们最真实的现状。
外人只看我们千万用户、全网爆火，看不到我们背后七千万版权沉淀、两大隐形赛道布局，更看不到我们即将见底的现金流。”
马媛媛看向唐婉莹：“接下来，做行业对标。
剔除体量差距过大的阿里、腾讯，对标2006年初国内四大门户网站、所有同级web2.
0创业公司，结合我们的用户、流量、无形资产、未来储备，敲定三套内部投前估值。”
唐婉莹即刻起身，投影切换为完整行业对标分析表，这是她连日连夜复盘全网上市公司、创业公司数据，结合海外赛道行情整理出的精准研判标准。
“各位，2006年初，国内web2.
0时代全面爆发，我们分两类对标，传统上市门户、新兴创业平台。”
“第一，四大纳斯达克上市门户：新浪、搜狐、网易。
现阶段二级市场市值区间6.
5亿至7.
2亿美金。
它们的优势是成立早、有稳定广告与增值业务盈利；但短板极其明显，账号体系割裂、业务单一、无独家版权壁垒、无未来短视频语音赛道布局，用户增长早已进入瓶颈期。”
“第二，国内同级web2.
0竞品：博客中国千万注册低活跃用户，估值9500万美金；51社区数百万用户，估值5300万美金；豆瓣小众文艺社区，估值2100万美金。
所有竞品，无论用户质量、流量体量、版权壁垒、生态完整度，全部远落后于橙子科技。”
“海外对标，mySpace2005年并购估值5.
8亿美金，而我们的用户粘性、生态闭环、未来赛道潜力，完全不输早期mySpace。”
结合所有对标数据、公司家底、无形资产、隐形项目溢价，唐婉莹正式公布橙子科技内部三套终极投前估值体系，全部以美金计价，纯一级市场b轮私募公允价。
“第一档，保守估值：2亿—2.
5亿美金投前。”
“此估值为创维产业资本保守心理价位。
核算标准：仅统计当前已上线四大业务、现有用户与流量价值，不计入6000万+版权无形资产溢价、不计入语音视频两大保密新项目的未来期权，只衡量当下可见业务价值，充分考量公司暂未全面盈利、持续烧钱的风险，是我们内部估值底线，也是老派产业资本的最大让步。”
“第二档，中性公允估值：3亿—3.
5亿美金投前。”
“这是我和高管团队一致认可的真实公允价。
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